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銀監(jiān)會下狠手規(guī)范銀信“抽屜協(xié)議”，去通道大幕拉開

發(fā)布時間：2017-12-25 10:31:21

大資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)定即將正式落地

，作為2016年末(央行統(tǒng)計)資產(chǎn)管理規(guī)模分別達到29萬億的銀行資管與17.5萬億的信托資管

，去通道大幕拉開

。

近日

，銀監(jiān)會封堵通道率先瞄準銀信合作

，去通道開始

。12月22日晚間

，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)的通知》銀監(jiān)發(fā)〔2017〕55號(下稱“55號文”)，強監(jiān)管政策出手整治銀行信托“抽屜協(xié)議”

。

《通知》明令禁止了銀行和信托的“抽屜協(xié)議”

，并封堵銀行繞道信托違規(guī)輸血房地產(chǎn)、地方政府融資平臺

、股市

、產(chǎn)能過剩等限制或禁止領(lǐng)域。多位受訪業(yè)內(nèi)人士表示

，強監(jiān)管使銀行資本充足率和撥備計提承壓

，去通道化成大勢所趨。

一

、堵住規(guī)避監(jiān)管的“口子”

銀監(jiān)會相關(guān)負責人指出

，近年來，銀信類業(yè)務(wù)增長較快

，其中銀信通道業(yè)務(wù)占比較高，存在一定風險隱患

。對此

，銀監(jiān)會高度重視，制定本《通知》

，對銀信類業(yè)務(wù)

，特別是銀信通道業(yè)務(wù)予以規(guī)范

。“按照2017年以來一貫的強執(zhí)行力度，信托通道進一步壓縮

、銀行行為更為規(guī)范等趨勢是比較確定的

。” 聯(lián)訊證券李奇霖表示。

《通知》共10條

，主要包括四方面內(nèi)容：一是明確銀信類業(yè)務(wù)及銀信通道業(yè)務(wù)的定義

，二是規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)中商業(yè)銀行的行為，三是規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)中信托公司的行為

，四是加強銀信類業(yè)務(wù)的監(jiān)管

。

“55號文大部分重申強調(diào)了以往信托監(jiān)管要求，唯一新增的是將財產(chǎn)權(quán)信托納入了銀信通道的范疇

。”上海錦天城律師事務(wù)所高級合伙人李憲明對第一財經(jīng)記者表示

，以前銀信類業(yè)務(wù)合作規(guī)范較為健全，主要將資金信托納入監(jiān)管

，現(xiàn)在將財產(chǎn)權(quán)納入監(jiān)管

，一些類似以信貸資產(chǎn)證券化財產(chǎn)權(quán)設(shè)為信托形式來做也納入監(jiān)管，但對市場影響不大

。

從信托公司角度看

，如果通過信貸資產(chǎn)證券化模式，財產(chǎn)權(quán)信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓

，“兩個以上受益人”也應(yīng)遵照《集合信托計劃管理辦法》

，按照集合信托來管理，所以這部分之前也并非處于監(jiān)管真空地帶

。

不過

，今年以來隨著金融去杠桿、去通道

、去嵌套和監(jiān)管協(xié)同的趨勢逐漸顯現(xiàn)

，加之大資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)定即將正式落地，資管產(chǎn)品之間將執(zhí)行統(tǒng)一標準

，銀行借道信托等資管主體規(guī)避監(jiān)管的套利模式將不可持續(xù)

。

在業(yè)內(nèi)人士看來，從銀信合作去通道看

，已經(jīng)具有資管新規(guī)中的前瞻思維

。某股份制商業(yè)銀行資管部內(nèi)部人士指出，雖然資管新規(guī)是針對整個資管行業(yè)的整體規(guī)范而非銀信合作

，與目前銀信合作中的一些制度不太一樣

，但當資管新規(guī)落地后，現(xiàn)有制度就要做出調(diào)整。他指出

，從此次《通知》基本原則和精神看

，已經(jīng)與現(xiàn)有資管規(guī)范規(guī)定保持一致。例如對銀信合作業(yè)務(wù)的通道嵌套

，雖然未明確嵌套層數(shù)

，但嚴格限制意圖明確，這與資管新規(guī)精神保持了一致

。又例如將財產(chǎn)權(quán)信托納入了銀信通道的范疇;明確禁止“抽屜協(xié)議”

，可以看做是監(jiān)管方向上的細化。

另一方面

，今年銀監(jiān)會也開始了整治銀行同業(yè)理財

、表外亂象的“三三四”監(jiān)管風暴?div id="d48novz" class="flower left">

！锻ㄖ穭t與“三三四”監(jiān)管規(guī)定形成良好補充

。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委說，55號文

，邏輯更加明確

，堵住規(guī)避監(jiān)管的“口子”。

魯政委表示

，通知擴大了銀信類業(yè)務(wù)及銀信通道業(yè)務(wù)的定義

，將表內(nèi)外資金和收益權(quán)同時納入銀信類業(yè)務(wù)的定義;貫徹“三三四”檢查中提出的“誰出資誰負責”的監(jiān)管原則。堵住通過銀信通道規(guī)避監(jiān)管的“口子”

，明確不得繞道將信托資金違規(guī)投向限制或禁止領(lǐng)域

，不得利用信托通道掩蓋風險實質(zhì)，規(guī)避資金投向

、資產(chǎn)分類

、撥備計提和資本占用等監(jiān)管規(guī)定，不得通過信托通道將表內(nèi)資產(chǎn)虛假出表

。

魯政委指出

，本次定義從資金控制權(quán)上明確，由于資金或資產(chǎn)的管理

、運用和處分均由委托人決定

，即由委托人控制，所以風險全部由委托人承擔

，這相較于銀監(jiān)會“三三四”檢查中指出的“誰出資誰負責”

，監(jiān)管邏輯更為明確。

二

、銀信業(yè)務(wù)新要求透出監(jiān)管升級

與原有相關(guān)規(guī)制相比

，《通知》新的要求明確

，信托公司在銀信類業(yè)務(wù)中的新要求主要包括：不得接受委托方銀行直接或間接提供的擔保，不得與委托方銀行簽訂抽屜協(xié)議

，不得為委托方銀行規(guī)避監(jiān)管要求或第三方機構(gòu)違法違規(guī)提供通道服務(wù)，不得將信托資金違規(guī)投向房地產(chǎn)

、地方政府融資平臺

、股市、產(chǎn)能過剩等限制或禁止領(lǐng)域等

。

李奇霖認為

，55號文重新強調(diào)禁止投向地產(chǎn)等限制性行業(yè)。強調(diào)銀行按實質(zhì)重于形式

，穿透計提資本撥備;強調(diào)銀信不能通過抽屜協(xié)議或回購等“假出表”規(guī)避監(jiān)管

，在財產(chǎn)權(quán)信托被納入銀信合作范圍后，嚴監(jiān)管環(huán)境下

，過去引入第三方代持或?qū)永碡?div id="jfovm50" class="index-wrap">，利用財產(chǎn)權(quán)信托暫時出表再回購等方式難以持續(xù)。

某信托公司內(nèi)部人士對記者指出

，對于信托公司而言

，此次《通知》釋放了更嚴格的監(jiān)管信號，將更加嚴格執(zhí)行以前的規(guī)定

，對于此前大家理解不一致的地方

，通過55號文將表述更明確，大家理解更統(tǒng)一

。

對銀行而言

，中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，銀行需要按實質(zhì)重于形式的原則穿透回表

，資本充足率會受影響

，撥備計提也有壓力，銀行考核壓力加大

。

李奇霖說

，對于存量違規(guī)業(yè)務(wù)要補提資本金和撥備，結(jié)合資管新規(guī)等監(jiān)管文件

，銀行表內(nèi)資本充足率的考核壓力將顯著增大

，銀行要么發(fā)行二級資本金，要么進一步壓縮廣義信貸中的同業(yè)項

，廣義基金的流動性進一步收縮

。

“從近兩年信托公司違法違規(guī)遭受處罰來看，信托公司主要的違規(guī)行為主要包括：違反合格投資者

，突破人數(shù)限制;未做盡職調(diào)查

，違規(guī)開展通道業(yè)務(wù)，一些表面看是主動管理，實際上做成通道

，責任約定不明確;多個計劃投資同一項目等

。”上海錦天城律師事務(wù)所高級合伙人李憲明指出，過去總受到市場的沖擊或誘惑

，外部環(huán)境為信托公司主動管理業(yè)務(wù)起到推動作用

，目前這個趨勢已經(jīng)非常明顯，未來信托公司將按照監(jiān)管方向進行轉(zhuǎn)型

，發(fā)展主動管理業(yè)務(wù)

，這是監(jiān)管的要求。

中國銀監(jiān)會印發(fā)《金融資產(chǎn)管理公司資本管理辦法（試行）》

浙江擬支持龍頭企業(yè)設(shè)網(wǎng)貸機構(gòu)

，網(wǎng)上借貸信息或納入征信系統(tǒng)

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